随机指标是我最喜欢的技术指标之一。我所采用的每份走势图,不论是1分钟走势图或周线图,都有随机指标。原因何在?因为我希望看到市场的动能发展,了解行情究竟已经进人超卖区或超买区,或者还有继续发展的空间。从第一天交易开始,甚至在我还不了解其真正功能之前,就已经盯着这项指标。
最初,我并不知道如何运用随机指标,只是发现它的峰位、谷底转折点,总是对应着价格走势。当我慢慢了解这项指标的意义之后,其表现对我的影响也越来越大。每当我忽略或误解它,我发现自己总是在追价,要不然就是在最差时机过早出场。
虽然随机指标可能是运用最普遍的摆荡指标之一,但多数人未必知道其功能、计算公式或正确的运用方法。大家之所以采用随机指标,只因为“大家都采用”,而且它似乎总能够精确预测行情的头部与底部。随机指标有两种不同形式,慢速指标与快速指标,慢速指标比较常用,也是本文准备讨论的形式。
慢速随机指标由两条曲线构成：快速线(%K)与慢速线(%D)(本书走势图采用虚线标明%K)。%K衡量最近5天收盘价的相对位置,图形中显示的%D实际上是%K的3期移动平均。(译者注：在快速随机指标中,%K是快速线,%D是慢速线,所谓的慢速线%D就是快速线%K的3期移动平均;对于慢速版本的随机指标来说,其快速线%K则是快速版本指标的漫速线%D,然后此处的快速线经过3期移动平均之后,又成为慢速版本指标的慢速线)。虽然随机指标是由%K与%D构成,但%D比较重要,因为%D经过2次平滑处理,走势比较稳定。
随机指标走势图通常放在价格走势图的下侧,指标读数介于0-100之间。超买界限通常设定为70-80之间,超卖界限则设定为20-30之间。我个人通常采用25为超卖界限,75为超买界限,如此可以提供较多的信号。随机指标是衡量最近收盘价处在价格区间内的相对位置。从理论上来说,如果价格处在上升趋势,收盘价通常会较接近最高价。反之,在下降趋势中,价格倾向于收在最低价附近。随着市场动能转强,收盘价会慢慢往最高价靠拢,使得随机指标上升。趋势最强时,价格会收在最高价,随机指标读数也会逼近100。一旦价格涨势趋缓,收盘价慢慢脱离最高价,指标读数开始下降。请注意,即使涨势持续,收盘价持续走高,但只要收盘价慢慢脱离最高价,动能还是会下降(换言之,价格虽然继续上涨,但上涨速度减缓)----这种情况就已经足以让随机指标下滑。
请观察7-3的阴影部分。在价格涨势过程中,收盘价逼近 5 分钟线形的最高价。随着上升趋势发展,收盘走势越来越强劲,随机指标也持续上扬,直到进入超买区为止。最后,盘中高价无法持续创新高,收盘价转趋横向发展。这时行情丧失上涨动能,上涨速度已经减缓,随机指标也开始下滑。不久,价格走势本身也会跟着下跌。
随机指标有多种运用方式,但交易者的实际用法,往往只局限在自己的认识范围内。初学者最常用的方式,就是随机指标在超卖区向上翻升时买进,在超买区向下反转时卖出。如果价格在特定区间之内来回游走,这种运用方式或许还适用,但绝不适用于趋势明显的行情,而且也不是随机指标在设计上应该被运用的方式。判断超买、超卖状况,只是随机指标的一部分功能。由于随机指标的主观用法很多,如果要把它纳人纯机械性的交易系统,恐怕会有些困扰,我们稍后还会讨论这个问题。
随机指标构成的一些适当交易策略
以下范例准备通过7-3来解释。请注意,每当我由多方立场说明时,同样方法也适用于空方。另外,此处暂时忽略多重时间周期与长期趋势,但这些观念在实际操作上仍然很重要,我们稍后还会讨论相关问题。
(1)当快速线与慢速线都位在超卖区之上而向上发展时这是运用随机指标的最根本原则。当快速线(%K)与慢速线(%D)都朝明确方向移动,适合进场建立部位。就7-3两个标明1的例子,%K与%D都在超卖线之上反转上升,适合进场做多。进场当时的指标读数越小,部位的上部空间越大。如果指标在超卖区内翻升,最好等待指标向上穿越超卖线之后才进场买进。这种操作方式非常适合区间来回游走的行情,而且可以多空转换操作。对于趋势明确的市场,则只适合顺着趋势方向建立部位,反向信号只用来结束趋势跟踪部位,但不适合建立逆势部位。
(2)当快速线向上穿越慢速线时这是随机指标最常用的穿越系统。但%K由下向上穿越%D,代表买进信号,但必须注意假信号。穿越位置可能在超卖线之上或之下,超卖区内的穿越信号潜能较大,但必须等待指标实际穿越超卖线之后才买进。换言之,穿越超卖线可以视为买进信号的确认。穿越发生的位置,如果在%D见底回升之后的阶段(换言之,不是在%D还继续下滑的阶段),信号较强劲。由于%K是快速线,所以%K的翻升时间经常快过%D,但%K的翻升速度如果较慢,往往意味着反转走势也较强劲。请参考图7-3标注2的例子,对于这么强劲的走势,穿越信号很少发生在超卖区。总之,不论穿越发生位置在哪里,通常都应该朝着穿越方向操作。
(3)当快速线与慢速线都位在超买区,而且还没有向下反转之前的多头部位即使指标已经进入超买区,价格仍然可能继续上涨一段期间,请参考7-3表示为3的例子。超买并不代表既有涨势就应该结束。事实上,行情可能还有很大的上涨空间。这也是摆荡指标在运用上让人觉得棘手的地方：有时超买区代表涨势应该结束,有时则代表涨势正猛烈的阶段。随机指标只要继续位于超买线之上,基本上就应该抱着做多的态度,尤其是在多头趋势明确的行情之下。至于多头部位的出场信号,则可以等待快速线与慢速线都跌破超买线。
(4)指标走势强劲而重新测试极端区域指标进人超买区之后又回到中性区,然后又随着价格上涨而重新挑战超买线,这属于买进信号(请参考图1表示4的例子)。情况虽然很类似范例3,但这是更好的机会,因为行情试图拉回而欲罢不能。指标重新测试超买线,代表上升趋势很强劲。某些情况下,随机指标可能长期停留在超买区,而价格涨势不断。对于这类行情,很多交易者可能错过,甚至可能因为反向部位而受伤严重。如同前面所说的,只要指标停留在超买区域,基本上就应该保持做多的心态,尤其是在趋势很强劲的情况下。
(5)注意随机指标的失败走势此处采用空头部位的例子说明。随机指标在超买区做头而向下反转,但随后又向上弹升,使得做头走势看起来似乎将失败。回升过程中,如果快速线不能完全向上穿越慢速线,就可以考虑放空。请参考图1表示的例5。我们看到指标做头之后又尝试回升,但%K不能穿越到%D之上,这种试图反弹而失败的现象,代表放空的机会。虽然空头部位违反既有趋势的发展方向,但当时距离先前高点不远,万一判断错误,认赔的风险很有限。前述失败走势,未必要发生在超买区峰位或超卖区谷底之后。只要指标快速线与慢速线变更方向,然后%K反转而不能穿越%D,就属于失败走势。失败走势可以作为确认信号,显示指标最初变更方向的信号确实有效。请参考图1的范例SA,我们发现快速线与慢速线都向上反转,然后%K稍微拉回,触及%D之后又立即弹升。这意味行情走势仍然强劲。
(6)注意价格本身与随机指标之间的背离走势价格走势与随机指标之间如果出现背离现象,这可能是最有效----但也是最少人使用的----信号。
本文稍后会详细讨论价格与摆荡指标之间背离现象,但此处让我们先做一些说明：如果价格创新低,但随机指标没有创新低,这就发生背离现象。一旦出现这类的背离,意味着价格虽然创新低,但跌势已经丧失动能,不久之后将向上反转。请观察7-3表示为6的2个例子,我们发现价格跌势的两个低点越来越低,但随机指标对应的低点位置却越来越高。第一个例子,背离信号引发3天的涨势;第二个例子,背离信号刚好对应着当天的最低点。
责任编辑：Rex_08
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